小型开放经济是指这样一种开放经济,它是世界市场中的一个很小部分,对世界市场特别是对世界利率的影响可以忽略不计。因此,小型开放经济中的利率等于世界利率 (r*),它也是存在于世界金融市场上的实际利率:r=r*。小型开放经济把世界实际利率看作是既定的。小型开放经济假设在蒙代尔-弗莱明模型中，小型开放经济（small open economy）是关键性假设。在小型开放经济中，资本完全流动，其结果是国内利率与世界利率水平完全一致。在小型开放经济中，r=r*,该利率完全是一个外生变量，是由外部世界给定的。在短时间内，国内利率可能与国际利率不一致，但在资本完全流动的情况下，较高的利率会导致国外资金流入，改变资金供求关系从而使利率降低到世界利率水平；如果利率水平低于世界利率，则会使本国资金流出，导致利率提高，使之趋于世界利率水平。设想一国由于某些事件导致储蓄S降低，利率r提升，外国人就会通过给该国提供贷款或购买该国债券等形式出现资金流入，国内利率会重新回到r*。同时也意味着一国政策通过货币政策干预经济运行也是无效的。