中国人民银行决定，自2015年4月20日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。并对农信社、村镇银行等农村金融机构额外降低人民币存款准备金率1个百分点，统一下调农村合作银行存款准备金率至农信社水平；对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率2个百分点；对符合审慎经营要求且“三农”或小微企业贷款达到一定比例的国有银行和股份制商业银行可执行较同类机构法定水平低0.5个百分点的存款准备金率。
有专家认为，中国人民银行降准的目标之一就是在跨境资本外流加剧的背景下，稳定市场流动性，防止基础货币大幅收缩。降准主要用于抵消外汇占款收缩的影响，并非意在大幅扩张基础货币和信贷，因此不会显著推高信贷增速、加快杠杆攀升步伐，不应被解读为货币政策强刺激。
央行调查统计司司长盛松成此前在答记者问中也谈到，2、3月央行外汇占款分别为-221亿元、-2307亿元，连续两个月出现负增长，而且3月负增长规模创2000年以来最高值，基础货币缺口需弥补。
事实上，2014年以来，除美国外的全球主要经济体均进入了资金面持续宽松的通道，日本、欧洲纷纷加码量化宽松的力度，而从2014年12月中下旬至今，已经分别有瑞士、埃及、印度、丹麦、加拿大、埃及、土耳其、秘鲁等多家央行宣布降息。
随着欧洲央行和日本央行量宽继续加码，欧元和日元纷纷出现大幅贬值。欧央行宣布实施1.08万亿欧元的QE后，欧元对美元迅速贬值了2%以上，若从2014年以来算起更跌去约20%，创下11年来新低；而日元在大规模量宽政策推动下近两年一直延续贬值趋势，从“安倍经济学”开始主导日元走势以来对美元已贬值大约33%。
不过中国国际经济交流中心副研究员张茉楠提醒，这种全球货币竞相宽松和贬值将引发更大风险。
张茉楠表示，根据IMF数据，1990年~2013年，全球通胀率平均为11%，2014年预计为3.9%。今年1月份欧元区PPI为-3.4%，CPI为-0.3%，美国1月PPI降至0，核心CPI仅为0.2%。短期来看，由于结构性改革难以立竿见影，“货币宽松+汇率贬值”刺激经济，似乎正成为除美国外各国货币政策的首选。
但主要发达经济体竞相推动本币贬值，可能在市场上形成“以邻为壑”的政策预期。今年以来，巴西雷亚尔对美元汇率累计下跌近15%，目前跌至10年新低；南非兰特下跌6%，创13年新低；土耳其里拉下跌11%，创历史新低。
竞争性货币贬值从来都没有赢家。从汇率变动效果看，如果各国都实施竞争性货币贬值，贬值效应将相互抵消，对刺激出口的效果有限。
附：去年以来央行历次降息降准：
2月28日，央行宣布，一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%。
2月4日，央行宣布，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，调整后存准率为19.5%；并对符合条件的城商行、农商行额外降准0.5个百分点。
2014年11月22日，央行宣布实施全面、非对称性降息，一年期贷款基准利率和存款基准利率分别下调0.4个百分点和0.25个百分点。在这之前，央行已于4月25日和6月16日先后实施了两次定向降准。 |