尊敬的委托人、受益人：
您好！我公司于2011年12月21日发起成立了《中铁信托·丰利97期华西证券项目集合资金信托计划》（以下简称“本信托”），并作为受托人管理本信托事项。现受托人就本信托成立至2011年12月31日的信托事务向委托人及受益人报告如下，并愿就本报告中所载资料的真实性、准确性和完整性负责。本报告书中的内容由本信托的受托人负责解释。
一、信托成立：
本信托于2011年12月21日正式成立，规模6000万元
二、信托资金运用及信托事务管理情况：
信托计划成立后，按照合同约定以信托资金受让四川省新力投资有限公司持有的1600万股华西证券有限责任公司股权收益权6000万元。受托人与光大银行股份有限公司签署《中铁信托·丰利97期华西证券项目集合资金信托计划保管协议》；与四川省新力投资有限公司签署《股权收益权转让（回购）合同》；与四川省新力投资有限公司签署《权利质押合同》，并办理质押登记手续；与四川省川威集团有限公司签署了《保证合同》。以上《股权收益权转让（回购）合同》、《权利质押合同》均办完公证手续。
三、信托财产的风险现状、重大及必要事项变动说明：
1、客户经营状况
四川省新力投资有限公司截至2011年9月末资产构成现金1567万元；预付款项11435万元，其中川威集团6619万元，重庆涪陵投资集团公司4816万元（收购华西证券股权5000万元，未过户）；应收账款为应收四川和易达1325万元；长期股权投资43480万元，其中，投资华西证券42830万元，投资四川博宇国际经贸有限公司650万元。
负债13262万元，13000万元是在我司的信托融资，应付四川西昌电力股份有限公司262万元。
3、担保状况及变化。
1）、四川省新力投资有限公司将其拥有的1600万股华西证券有限责任公司股权提供质押担保。
华西证券2010年每股净资产4.16元（合并报表为4.17元）来看，1600万股华西证券股权对应价值为6656万元，质押折扣率为90.14%。
2）、四川省川威集团有限公司提供连带责任保证担保
①、经营情况分析
主营收入结构 (单位：亿元)
项目名称 钢材收入 煤化工 水泥 矿石 其他 合计
2011年1-9月 68.7 1.68 7.84 11.45 2.94 92.61
2010年1-9月 54.45 1.54 8.87 9.1 5.1 79.06
2011年前三季度公司合并内单位实现销售收入92.61亿元，较去年同期增长13.55亿元。主要是由于今年钢材价格较去年同期上升以及矿石产量较去年增加所致，水泥销售收入受产量和价格双重影响，今年略有下降，综合来看今年合并范围内收入比去年同期增长17.13%。从利润指标看今年前三季度合并实现3.48亿元，其主要表现在：一是今年公司狠抓成本，苦练内功，主动适应市场，使得公司盈利能力得到很大的提升；二是矿石今年的产量提高，市场销售价格也有所提升，矿石板块的利润增加11650万元；但是由于国家货币政策从紧，贷款利息和贴现利息均大幅增加，导致今年合并范围内财务费用比去年同期增加3.97亿元。
②、财务状况说明
主要经济指标情况：
指标 2010年9月末 2011年9月末
资产负债率(%) 47.38 52.60
流动比率(%) 105 95.60
速动比率(%) 75.59 66.18
主营业务利润率(%) 15.27 16.36
资产报酬率(%) 4.89 6.32
净资产增长率(%) 6.19 10.36
从公司上述主要经济指标比较，可以看出公司生产经营活动正常，财务状况稳定，长短期偿债能力财务指标均处于正常水平。公司主营业务利润率较去年同期有所上升，这体现了公司挖潜降耗，适应市场的措施取得了显著成果，在随后的生产经营活动中，集团公司将继续深化改革，求实创新，充分利用国家的政策优势，在控制各产业链成本的同时，加强自身经营管理，努力实现各产业板块更好的经营成绩。
③、现金流量状况
经营性活动现金净流量18.06亿元；投资性活动现金净流量-21.06亿元；筹资性活动现金净流量-1.3亿元；总的现金净流入为-4.3亿元。
从经营性活动现金流量看，公司利用前三季度良好的市场形势，加大了生产力度，强化市场销售，配合一系列措施提高回款率，在前期充裕的原材料储备的有利情况下，公司的经营性活动现金流得到很大的改善；星船城水泥公司铁佛新线9月底已经顺利竣工投产，其将为公司的盈利能力的提高起到积极的推动作用。今年以来，公司的钒资源综合利用项目稳步推进，进展顺利，投资性活动的现金支付主要是用于支付其工程货款。在矿山的建设营运方面，公司在前期扩产扩能的基础上，继续深挖潜力，加大生产，努力保证公司生产对矿石的要求；同时公司将积极推进钒资源综合利用项目，争取早日达产达效给公司带来丰厚的利润及现金流。
四、信托资金收益情况表：
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计划规模
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预计收益率（%）
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运作方式
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实收金额
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累计实收金额
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6000
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7-9
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权益投资
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260
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260
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中铁信托有限责任公司
2012年1月 |